中国星河：予以中金黄金买入评级

中国星河证券股份有限公司华立近期对中金黄金进行不绝并发布了不绝求教《中金黄金2024年三季报点评：金价上升撑捏盈利，Q4事迹有望新高》，本求教对中金黄金给出买入评级，现时股价为14.33元。

　　中金黄金(600489)　　事件：公司发布2024年三季报，公司2024年前三季度竣事贸易收入460.45亿元，同比增长1.08%；竣事包摄母公司股东净利润26.43亿元，同比增长27.55%；竣事扣非后包摄于母公司股东净利润26.18亿元，同比增长24.84%。公司2024Q3单季度竣事贸易收入175.12亿元，同比增长9.20%，环比加多13.95%；竣事包摄母公司股东净利润9亿元，同比增长27.29%，环比减少6.18%；竣事扣非后包摄于母公司股东净利润9.47亿元，同比增长39.47%，环比增长1.81%。　　Q3矿产金产量下滑影响事迹：2024年前三季度，公司坐蓐矿产金13.05吨、冶真金不怕火金27.80吨、矿山铜6.21万吨、电解铜28.94万吨，划分同比变化-6.24%、-7.33%、+2.34%、-7.69%，划分完周密年产量计算70%、74%、82%、74%；公司销售矿产金12.74吨、27.75吨、矿山铜6.49万吨、电解铜27.64万吨，划分同比变化-4.41%、-6.14%、-4.68%、-8.59%。分季度来看，公司2024Q3坐蓐矿产金4.13吨、冶真金不怕火金8.76吨、矿山铜2.04万吨、电解铜10.91万吨，划分同比变化-13.14%、-7.80%、+5.58%、+8.21%，环比变化-7.29%、-4.54%、-11.30%、+38.28%；2024Q3公司销售矿产金4.37吨、9.56吨、矿山铜2.16万吨、电解铜11.03万吨，划分同比变化-6.59%、+1.54%、-16.22%、+8.20%，环比变化+3.44%、+10.09%、-3.76%、+32.40%。2024年三季度国内黄金均价达到569.13元/克，同比上升23.90%，环比上升3.02%；国内铜均价达到75207.19元/吨，同比上升8.75%，环比下降5.70%。公司三季度矿山金产量的下滑并影响矿产金单吨资本的上行，以及铜价的下降，使公司2024Q3事迹出现了环比下滑。　　制定“提质增效重报恩”行动决议，推动公司高质料发展：求教期内，公司制定了2024年度“提质增效重报恩”行动决议，聚焦价值创造和资源保险，坚捏资源生命线策略，主动融入新一轮找矿任意策略行动，加大国内重心成矿区带地质勘测责任力度，全力鞭策邻近资源拓展及深部找矿，捏续加大对企业邻近区域资源的整协力度，计算探矿增储新增金金属量26.86吨、铜金属量4.7万吨，同期稳步鞭策资源并购责任。同期，公司聚焦数字化、绿色化转型发展，捏续加大研发插足力度，加速建筑变成具有自己脾性、适合矿山冶真金不怕火企业本色的科技革命体系，放大技巧梳理的引颈效应，悉力延链补链强链，进一步探索冶真金不怕火历程中的稀贵小金属回收工艺，分批次推动数字化、智谋化矿山建筑，以效益、管制、安全、技巧工艺水平的全办法、高质料接济来落竣事代化产业体系建筑条目。　　投资提倡：展望公司2024-2026年包摄于母公司股东净利润37.61/40.99/45.54亿元，EPS划分为0.78/0.85/0.94元，对应2024-2026年PE为19.06/17.49/15.74倍。公司动作国内惟一的黄金矿央企上市公司，国企改革加速下大股东优质资源注入重塑公司成长后劲，价值重估，保管“推选”评级。　　风险教导：电解铜价钱大幅下降的风险；黄金价钱大幅下降的风险；铜冶真金不怕火加工费大幅下降的风险；公司矿产金、矿山铜产销量不足预期的风险；公司新建名堂进程不足预期的风险

本站数据中心说明近三年发布的研报数据计较，财信证券周策不绝员团队对该股不绝较为真切，近三年预测准确度均值为79.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利36.4亿，说明现价换算的预测PE为19.01。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级2家；畴昔90天内机构打算均价为16.96。

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