黄金价钱捏续新高，本周会回调吗？

上周公布的好意思国10月制造业PMI和非农处事数据在歇工和飓风扰动下未必偏弱，但与高频数据有所背离，市集在数据落地后小幅修正联储降息预期，但对好意思国大选后带来的再通胀风险仍有担忧，好意思债利率、好意思元指数捏续走强，金融条款收紧禁绝风险财富价钱，好意思股和巨额商品纷纷承压，贵金属的涨势被打压，CMX黄金期货价钱在2700-2800好意思元/盎司高位区间构筑颤动平台，CMX白银期货价钱龙套新高后再次回踩32-33好意思元/盎司区间价位寻求相沿。

上周对冲基金多头在贵金属上大幅减仓，CMX黄金投契净多头捏仓减少1.76万手至27.87万手，多空捏仓强弱比着落7.7%至100.5%水平，系投契多头减仓空头加仓导致，产业多头未必增多，CMX白银投契净多头捏仓减少0.59万手至6.04万手，多空捏仓强弱比着落5.2%至91.3%，主要系投契多头减仓空头加仓导致，总体来看，在好意思国大选落地前夜部分对冲基金多头纷纷止盈撤离以躲避不祥情趣，产业多头却趁便增多入场。

短期来看，好意思联储货币战略阐发插足较万古辰的降息周期，然则高频经济数据开动透露出好意思国经济止跌回升的态势，在好意思联储超预期降息50个基点后，通胀预期权贵抬升，在低基数效应和服务业再度扩展的驱动下好意思国通胀有捏续反弹的可能性。天然短期在飓风和歇工事件扰动下处事缺口再次降温，但咱们觉得劳能源东说念主数屡更动高，交流降生东说念主口迎来周期性上升，好意思国服务业经济仍有较大韧性，在11-12月通胀压力下好意思联储或将在12月议息会议中督察不雅望派头。短期好意思债步地利率果决还是订价一部分好意思国通胀再回升的预期，在好意思国大选落地后有阶段回调的可能性，给贵金属注入一定金融属性利多。

温煦本周行将出炉的好意思国大选成果、好意思联储11月议息会议和中国东说念主大常委会审议通过的增量财政边界，这些事件将给金融市集带来雄壮的短期波动。但咱们觉得贵金属回调等于中期作念多的契机，货币属性和地缘避险属性将捏续利多。短期若中国财政刺激决策不足预期，贵金属或有阶段更正的风险，尤其是工业属性占相比大的白银，然则，这只是是延后利多实现的时辰，中国宏不雅战略稳经济的决心发生权贵变化，开弓莫得回头箭，将来捏续出台系列稳经济的战略标的不会变化，直至经济出现权贵复苏迹象，在此之前，白银仍有卓越强的性价比和高涨弹性空间，咱们淡薄短期对白银给与回调增多的策略参与，黄金捏长多建立。

投资策略：沪金价钱长久看多，短期高位颤动，淡薄捏多为主，沪银受好意思国大选扰动短期时代性更正，淡薄捏长多或急跌7650-7750区间增多。