结合外洋首予肥城华裕产业集团‘BBB’外洋始终刊行东说念主评级，瞻望领略

乐居财经 徐迪 10月14日，结合外洋授予肥城华裕产业集团有限公司（“肥城华裕”）‘BBB’的外洋始终刊行东说念主评级，瞻望领略。

该刊行东说念主评级反应了肥城市东说念主民政府（“肥城市政府”）在必要时为肥城华裕提供格外强力救济的高度可能性，这主要辩论到肥城市政府抓有肥城华裕的沿途股权，肥城华裕动作认真肥城市国有财富运营的紧迫的的场地投资发展公司的策略紧迫性，以及肥城市政府与肥城华裕之间的缜密讨论，包括任命高档措置层、策略联结、监督要紧投融资有想象，以及抓续的筹谋和财务救济。此外，若是肥城华裕濒临任何筹谋或财务逆境，肥城市政府的声誉和融资行为可能会际遇显赫的负面影响。

瞻望领略反应了结合外洋对肥城华裕的策略紧迫性保抓不变，以及肥城市政府会不息确保肥城华裕领略筹谋的预期。

关节评级运行身分

政府所有权和监管：肥城市政府通过肥城市国有财富运营中心（“肥城国资中心”）和肥城市城资控股集团有限公司（“肥城城资控股”）全资抓有肥城华裕，是该公司的本色限制东说念主。肥城市政府政府对公司领有最终有想象权和很强的限制和监督，包括任命高档措置层、策略联结、监督要紧投融资有想象。此外，肥城市政府为公司制定了绩效观测政策，并如期任命审计师凝视其经买卖绩和财务景况。

策略紧迫性及一致性：肥城华裕动作肥城市紧迫的场地投资发展公司，主要认真肥城市水务运营，包括给水、浑水处理等，并在区域内从事工程配置、玻璃成品分娩销售、物流运输、物业措置、融资租出等业务。集团在促进区域经济社会发展中弘扬着紧迫作用，其业务运营和策略权略与肥城市政府的发展指标保抓一致。

抓续的政府救济：肥城市政府为肥城华裕提供抓续的救济。2023 年及 2024 年上半年，公司获取肥城市政府多轮股权注入，扩大了公司总财富鸿沟。2021 年至 2023 年，公司共获取肥城市政府财政补贴约东说念主民币3,230 万元。鉴于肥城华裕在肥城市的策略紧迫性，咱们忖度肥城市政府的救济将保抓不变。

肥城华裕财务及流动性景况：由于公司束缚获取肥城市政府的注资，公司的总财富从2021年底的东说念主民币18.3亿元，增多至2024年6月底的东说念主民币55.6亿元。雷同，公司的总债务从 2021 年底的东说念主民币 5.5 亿元，增多至 2024 年 6 月底的东说念主民币 12.6 亿元。由于肥城市政府的注资，公司的财富鸿沟得到加强，公司的财务杠杆（以总债务/成本化规画）从 2021 年底的 46.0%，下落至 2024 年 6 月底的 20.6%。

肥城华裕的流动性较为弥留。截止2024年6月底，公司的非受限货币资金余额为东说念主民币1.4亿元，未使用的信贷额度为东说念主民币 2,800 万元，而其一年内到期的债务为东说念主民币 3.4 亿元。尽管如斯，其债务大部分为银行借钱，忖度到期后均能收回续作。此外，肥城华裕领有多种融资渠说念，包括银行贷款和潜在债券刊行，以救济其债务偿还和业务运营。

肥城市的经济财政景况：肥城市是山东省泰安市的一个县级市，位于泰安市西北部，总面积约1,277平常公里。肥城市连年来经济保抓安定增长，2023年GDP达东说念主民币873亿元，同比增长6.7%。2023年肥城市GDP总量位居泰安市各市区县第一。肥城市政府财政总收入主要着手于一般民众预算收入和转动支付，肥城市政府预算收入由2022年的东说念主民币47亿元，增至2023年的东说念主民币51亿元，税收孝顺率由同时的81.8%进步至88.0%。由于专项债务鸿沟大幅飞腾，其财政债务比率，即政府债务总和/政府概述财力，从 2022 年底的 88.1% 增至2023 年底的 112.6%。

关联公司：产业集团