三季度GDP同比增长4.6%的双重信号

（原标题：三季度GDP同比增长4.6%的双重信号）

10月18日，国度统计局发布的数据清楚，前三季度GDP同比增长4.8%。其中一、二、三季度GDP同比增速分辨为5.3%、4.7%、4.6%。

在今日的新闻发布会上，国度统计局副局长盛来运暗示，国内经济正处在结构诊治转型的关节阶段，周期性矛盾和结构性矛盾互相交汇，诊治的阵痛正在开释。尽管二季度和三季度的增长略有波动，然而从累计看，国民经济运行稳的总基调莫得窜改。

国务院发展征询中心宏不雅经济征询部征询员张立群对经济不雅察网暗示，从前三季度数据看，中国经济向高质地发展转型的特质极度明确，在经济增长压力之下，中国经济恒久向好的基本条目并未窜改，中国经济总体处于触底回升的拐点隔邻。

本年龄首，《政府职责阐发》将2024年GDP增速标的设定为5.0%支配，与客岁增速标的握平。而从数据的变化来看，三季度GDP同比增长4.6%传递出双重信号——一方面，第三季度GDP增速延续了前两季度的下行趋势，其中7—8月，花费等数据增长承压，证明中国经济增长面对一定贫瘠；另一方面，9月下旬，跟着多部门推出了一揽子增量计谋，多项经济方针出现积极变化，意味着接下来中国经济有望企稳回升。

此前，部分宏不雅经济群众向经济不雅察网暗示，全年5%的GDP增速标的可能面对一定挑战。盛来运在答记者问时暗示：“鼓动经济企稳回升的故意条目在增多，收场5%支配预期标的的信心在增强。空洞判断，四季度经济会延续9月份依然出现的企稳回升态势，咱们对完周详年标的充满信心。”

花费增长面对一定贫瘠

参加2024年，中国各季度的经济增长走势超出了阛阓的预期。

北京大学国度发展征询院莳植卢锋先容，本年一季度GDP增长证实致密，以至略超预期地达5.3%。但从二季度运转，宏不雅经济走势不达预期，二季度GDP增速仅为4.7%。参加三季度，7—8月多项具有宏不雅含义的行业性、部门性、结构性方针清楚，经济增长枯竭动能。

从拉动经济增长的“三驾马车”来看，本年前8月，花费增速低迷成为牵累经济增长的要害影响身分。此前，多位宏不雅经济群众也说起中国经济增长面对需求不及的难题。

9月26日，中央政事局会议提议，中国经济的基本面及阛阓广博、经济韧性强、后劲大等故意条目并未窜改。同期，面前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客不雅肃肃看待面前经济所在，正视贫瘠、执意信心，切实增强作念好经济职责的背负感和蹙迫感。

数据方面，前三季度，社会花费品零卖总和累计增速呈现逐季度着落的趋势。四肢反应花费需求的一项要害方针，本年前三季度CPI仅同比增长0.3%。

张立群暗示，2024年前8月，花费和投资累计同比增长率握续下降，这标明尽管国内在扩大内需方面作念了好多职责，但内需仍呈下降趋势。从产能诳骗率下降、办事压力等方面也不错分析看到，分娩本事有清爽饱胀。因此，必须高度深爱咫尺由阛阓训导的需求消弱以及宏不雅经济总量失衡问题。

其实，需求低迷问题由来已久。2020年以来，社会花费品零卖总和年均样式和本色增速分辨为4.1%和2.9%，比较源头两位数增速出现大幅下降。最终花费对GDP增长的孝纳降疫情前5年年均4.39个百分点，回落到2020—2023年平均2.65个百分点。

卢锋暗示，2018年底的中央经济职责会议就提到，中国存在经济下行压力。从宏不雅经济学角度看，经济短期下行压力也主要清楚需求增长动能不及。而后几年，中央政事局会议也屡次出现存效需求不及的表述。近几年，许多宏不雅方针展现出花费需求不及。举例，一位酒店行业贬责者向我展示的数据清楚，本年前五个月，世界旅游东谈主数在增长，然而酒店的入住率有所下降，酒店东谈主均房价更是权贵回落。

在经济增长面对贫瘠的布景下，从9月24日运转，中国东谈主民银行、国度发展改造委、财政部等部门延续推出了一系列增量计谋，这也被视为宏不雅计谋的转向。

如是金融征询院院长管清友暗示：“经济增速的角落下行或是本轮计谋转向的原因。从咫尺情况看，空洞十一本事出行等高频数据，若无黄金周前后的一揽子增量计谋对冲，咱们倾向于以为年内，即第四季度GDP增速标的仍有可能连续下探。”

卢锋说，新一轮宏不雅计谋转向组成多少小见的刺激门径组合，从计谋秘籍面来看，在某些领域力度以至逾越源头大范围刺激时代。然而仅靠这些计谋不及以窜改多年经济需求不及问题，信服刺激计谋还在粗心出台的经过中。

张立群也提议，咫尺一揽子要紧计谋正处于推出经过中，后续可能会凭证合座经济运行的变化，进一步加大有关增量计谋的力度。

四季度GDP增速有望擢升

近期，国度统计局对10万家大型企业进行的决策访谒清楚，预期四季度决策景色乐不雅的范围以上工业企业占比环比擢升1.3个百分点，同比擢升0.9个百分点。

在10月18日的新闻发布会上，盛来运公开了上述调研信息。他暗示，在一系列计谋效应的作用下，尤其是在9月下旬中央政事局要害会议召开以后，一揽子增量计谋加速推出，这些计谋极大增强了阛阓信心，改善了预期，增强了阛阓活力。

具体来看，参加9月，多项宏不雅数据出现企稳朝上的趋势。其中，社会花费品零卖总和9月份增长3.2%，比8月份擢升1.1个百分点。1—9月份，固定财富投资同比增长3.4%，与1—8月份握平，是在固定财富投资增速蚁集多个月下滑以后初度止跌回稳。

在这么的布景下，盛来运在答记者问时暗示：“9月份经济运行出现积极变化，这增强了咱们发展的信心。尤其是中央政事局会议后，一批增量计谋加速推出落地，这极大增强了阛阓主体的信心。惟一有信心，企业就气象去投资，花费者就气象去花费。其次，计谋的协力会增强经济回升的能源。空洞判断，四季度经济会延续9月份依然出现的企稳回升态势，咱们对完周详年标的充满信心。”

凭证野村证券的测算，要收场5.0%的标的，第四季度的同比增长需要达到5.4%。关系词，若是4.8%的年增长率仍然恰当5.0%支配的增长标的，那么第四季度4.6%的同比增长（与第三季度调换）就足以达到标的。 

管清友预估全年GDP增速可能会在4.8%—4.9%。他暗示，按照积年各个季度经济总量的变化端正，一般是每个季度的GDP完全值会逐季递加，即一季度单季GDP最低，二、三、四季度粗心递加。假定在计谋的鼓动下，本年下半年（Q3—Q4）国内GDP本色增速可达到4.8%支配（对应Q4增速略高于4.8%），那么全年GDP增速有望守护在4.8%—4.9%之间。

从更长的时辰跨度来看，张立群暗示，中国经济总体处于触底回升的拐点隔邻，但拐点具体在何时出现尚难判断。咫尺来看，在面前的计谋效劳下，第四季度的经济下行趋势很难在短时辰内完全止住，经济探底的经过在一定时代内仍然有连续发展的概率，因此全年GDP增速好像率低于5%。面对这种情况，需要以更间隙度的计谋扭转阛阓训导的需求消弱。

启铼征询院首席经济学家潘向东暗示，本年要完成5%的GDP增速标的难度较大，但展望计谋层也不会让数据偏离岁首标的太多，是以稳增长的计谋在9月份运转密集出台。跟着刺激计谋出台，四季度和来岁上半年经济有望出现短期企稳。

图片来源：国度统计局