长城基金：投资不妨加点“红”

登录新浪财经APP 搜索【信披】检察更多考评等第

　　诸多杂音下，对于短期市集的涨跌判断总有争议，而对于中永远市集的判断，各方频频更容易达成一致。当下市集固然干线并不清朗，但在“求稳”心态影响下，对于红利钞票的看好似乎分歧较少。红利钞票究竟有何魔力，又该何如“拿捏”？

　　红利钞票何故而“红”？

　　最初，从宏不雅层面看，国内经济换挡，从高速发展阶段迈向高质地阶段，陪伴利率水平可能逐渐下行，“慎重讲演”存在稀缺性，红利钞票因高股息特质而显得更具眩惑力。

　　频频，红利钞票与利率走势多呈“反向”关系。究其原因，在于利率走低时，红利钞票高股息上风就会增强，部分资金可能加大关连建立以期套利；反之同理。

　　回来历史走势，中证红利低波动100指数和10年期国债到期收益率在大部分技艺的领路也考据了这一反向关系。更长期来看，在关连央行货币策略影响等因素下，改日利率或保管下行趋势，或将为红利钞票带来永远相沿。

　　中证红利低波动100指数与10年期国债到期收益率历史走势

（数据开端：WIND，统计区间：2012/1/1-2024/10/30，指数过往功绩不代表其改日领路，不即是家具履行收益，投资须严慎。）

　　其次，从投资性价比看，历程前期高潮后，红利钞票估值已有所建筑，但总的来看仍处于相对较低水平，照旧不失为当下投资的性价比之选。

　　摒弃10月31日，中证红利低波动100指数市盈率为7.11倍，处在最近十年的48.39%分位，相较沪深300、中证500等主流宽基指数，其估值水平仍然较低，具有一定相对上风。

　　中证红利低波动100指数与其他指数PE-TTM领路

（数据开端：WIND，摒弃技艺2024/10/31，指数过往功绩不代表其改日领路，投资须严慎。）

　　再次，从策略层面看，本年以来，利好红利钞票的策略赓续加码，从新“国九条”出台，到互换便利（SFISF）、股票回购增持再贷款等策略器用加快落地，红利钞票后续行情值得期待。

　　4月，新“国九条”出台，条件强化上市公司现款分成监管，促进A股市集分成生态产生积极变化；随后9月，关连部门暗意将创设互换便利（SFISF）、股票回购增持再贷款两项新的货币策略器用，当今均已发扬落地，A股有望迎数千亿增量资金，而主导这部分增量资金的市集机构或更偏好慎重类的红利钞票，有望造成赓续利好。

　　多厚利好因素助推下，市集或迎来加点“红”的布局良机，而“红利+低波”的“升级款”策略，可能是投资优选。

　　解锁红利策略“升级款”

　　当作升级款的红利策略，“红利+低波”是在传统红利策略的基础上引入了低波动因子，一方面，凭借高股息率盘算力求捕捉相对慎重的收益开端，另一方面，借助低波动率盘算追求相对平滑波动，有望终了“1+1>2”的后果。

　　以该策略的代表性指数——中证红利低波动100指数为例，其采选“股息率/波动率”加权神态，从沪深A股中筛选100只流动性较好、皆集分成、股息率较高、波动率较低的优质企业当作指数样本股。永远来看，相较其它主流指数，该指数过往具备股息率较高、波动率较低、市集适合力较强等多重上风。

　　WIND数据露出，摒弃10月31日，该指数近12个月股息率为5.06%，基本高于同时沪深300、中证全指、中证500等市集主流指数的股息率（分散为2.97%、2.24%、1.82%）。

　　此外，从过往收益指导路来看，中证红利低波动100指数在不同市集环境下均展现了较强的适合性。讨论到现款分成的累计讲演，咱们在评价收益率时使用全收益指数。自2013年以来，中证红利低波动100全收益指数在过往12年中有11年为正讲演，优于主要宽基过甚它红利全收益指数。

　　各指数2013年以来正涨幅年份数目

指数简称	正涨幅年份占比
中证红利低波动100全收益	11/12
沪深300全收益	6/12
中证A500全收益	6/12
中证500全收益	7/12
中证红利全收益	8/12
上证红利全收益	8/12

　　（数据开端：WIND，统计区间：2013/1/1-2024/9/30，指数过往功绩不代表其改日领路，存在收益波动风险，以至可能产生亏欠，投资须严慎，注：全收益指数又称总讲演指数，在揣度时纳入因素股分成收入。）

　　在“在意性”方面，中证红利低波动100指数一样领路凸起。该指数因素股依期“体检”，每季度进行障碍，有望将波动率上升标的实时“剔除”，加强指数“自我迭代”智力。

　　另外，从投资眩惑力来看，该指数过往永远讲演较为可不雅，风险收益比相对更佳，有望带来更好的投资体验。通过近10年数据统计露出，相较其他主流指数，摒弃10月31日，中证红利低波动100指数年化收益率为8.74%、年化波动率为12.69%。

指数简称	年化收益率（近10年）	年化波动率（近10年）
红利低波100	8.74%	12.69%
中证红利	7.26%	14.56%
沪深300	4.61%	22.11%
中证全指	3.26%	22.88%
中证500	1.75%	25.12%

　　（数据开端：WIND，统计区间：2014/11/01-2024/10/31，指数过往功绩不代表其改日领路，存在收益波动风险，以至可能产生亏欠，投资须严慎。）

　　市集波动环境下，凭借过往适合力强、性价比高级上风，红利低波策略或是当下的投资主旋律之一。11月11日，长城基金发扬刊行长城中证红利低波100指数基金（A类：022097；C类：022098），力求一键捕捉红利低波投资机遇，与标的指数沿途大展“红”图！

　　不管是主理现时A股的行情，如故当作永远建立的聘用，红利钞票或都是较好布局场地之一。在安妥自己风险偏好的前提下，大师不妨借滋长城中证红利低波100指数基金，给我方的投资篮子适合加点“红”~

　　（风险教唆：红利钞票也会受到市集作风、权重行业周期和入场点位等多重因素的影响，并不可时刻领路如意，存在收益波动风险，不代表收益保险或其他任何样子的收益承诺，投资需严慎。）

　　风险教唆：基金有风险，投资需严慎。请投资者全面意志本基金的风险特征，听撤消售机构的适合性看法，笔据自己风险承受智力，在详确阅读《基金条约》、《招募阐明书》等信息败露文献的基础上，严慎投资。基金处分东谈主承诺以淳厚信用、起劲守法的原则处分和应用基金钞票，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作技艺较短，不可反应股市、债市发展的总共阶段，基金的过往功绩及净值高下并不预示其改日功绩领路，基金处分东谈主处分的其他基金的功绩并不构本钱基金功绩领路的保证。投资者进行投资时，应严格遵从反洗钱关连法例的限定，切实扩充反洗钱义务。本投资不雅点并不组成对投资者本质性的投资提议或长城基金最终的投资不雅点。本公司不拟就任何依赖本文不雅点作出的投资行径承担职守。同胞具由长城基金处分有限公司刊行与处分，代销机构不承担家具的投资、兑付和风险处分职守。

　　免责声明：本通信所载信息开端于本公司以为可靠的渠谈和商讨员个东谈主判断，但本公司分歧其准确性或完好性提供径直或隐含的声明或保证。此通信并非对关连证券或市集的完好表述或空洞，任何所抒发的看法可能会鼎新且不另外告知。此通信不应被接管者当作对其孤立判断的替代或投资有盘算依据。本公司或本公司的关连机构、雇员或代理东谈主分歧任何东谈主使用此全部或部天职容的行径或由此而引致的任何损失承担任何职守。未经长城基金处分有限公司事前书面许可，任何东谈主不得将此评释或其任何部分以任何样子进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通信进行任何有悖开心的删省或修改。基金处分东谈主提醒，每个公民都有举报洗钱违警的义务和权益。每个公民都应严格遵从反洗钱的关连法律、法例。基金有风险，投资需严慎。

MACD金叉信号造成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：王若云