新规首施——中证港股通高股息指数2024年年度调样数据整理分析

近日，中证指数公布了港股通系列指数下半年的调样拟奏效样真名单，躺师父一直眷注追踪的中证港股通高股息指数也在调理之列，底下就伴随躺师父的视角来望望中证港股通高股息指数本年的样本调理吧~

讲解：1、指数信息来自于中证指数公司；

2、股票信息开首于雪球，2024/12/12；

3、对有送转步履股票的每股分成作念了前复权处理，2023年年度每股分成数据未盘算2024年中期分成。

一、调理样本信息及调样逻辑分析

本次调理共触及8只样本，瞩目信息如下：

从调理样本数目来看，本次调理的8只样本仅占总样本数的26.67%，指数样本的举座恬逸性已经可以的，接下来再来分析本次调样的基础逻辑，值得一提的是，中证指数公司在上个月编削了中证港股通高股息指数的编制要道，编削内容包括：

（1）选样要道中新增筛选条款：以前三年股利支付率的均值和以前一年股利支付率均大于 0 且小于 1；

（2）加多调样比例截止：每次调理数目比例一般不高出30%。

新次第进一步莳植了指数的可投资性，本次样本调理亦然新选样次第的初次推行，接下来咱们来望望指数的中枢选样次第：

（1）以前一年日均成交金额不低于 5000 万港元；

（2）关于样本空间内适当可投资性筛选条款的证券，考取以前三年联贯分成且以前三年股利支付率的均值和以前一年股利支付率均大于0且小于1的上市公司证券当作待选样本；

（3）对待选样本按照以前三年平均股息率由高到低排行，考取排行靠前的30 只证券当作指数样本；

（4）如期调理指数样本时，每次调理数目比例一般不高出 30%。

从调出的次第来看，分成率过高、股息率过低以及流动性过差的样本会被调出，分成率适中、联贯分成、股息率较高、流动性较好的样本会被调入。

接下来咱们先来看调出的样本：

从行业上来看，本次调样在行业上发扬得相对平均，莫得过于侧重某些行业，这也保证了指数在行业上的溜达性。

从调出的原因来看，电能实业、兖矿动力和新全国发展是因为近三年存在某一年分成率高出100%的问题，中国星河和新华保障年内涨幅过大导致股息率过低，而建发外洋集团则是因为流动性过低被调出。

不外海螺水泥和中国宏桥被调出的原因我个东谈主暂时还没弄清澈，二者的近三年平均股息率齐不算低，流动性和分成率齐是适当尺度的，相比奇怪。

接下来再看调入的样本数据：

调入的样本在行业上也相比溜达，值得一提的是，部分近三年平均股息率较低关联词本年头次推行了中期分成导致以前一年分成加多的样本如国君、交建等也被纳入了指数，这亦然本次调样的一个小间隙。

汇丰和兖煤澳大利亚莫得使用RMB分成，是以就暂不统计。

二、调理样本基本面数据沟通

先来看数据：

注：平均净利润增速盘算剔除了十分数据，平均ROE盘算忽略了失掉样本

从基本面数据来看，调出样本和调入样本的数据其实相比接近，主若是因为新规被调出的兖矿动力和电能实业基本面相对较好，而同期数据十分的新全国发展数据被剔除，从而拉高了调出样本的举座数据。

三、调理样本估值数据对比

先来望望调出样本与调入样本的估值与年内涨幅数据对比：

注：调出样本的市盈率盘算忽略了失掉样本，市净率盘算剔除了新全国发展。

从涨幅来看，调出样本和调入样本的平均涨幅数据齐不低，以致调入的样本平均年内涨幅高出了40%，从这个方面看，此次调样是在“低抛高吸”。关联词从市盈率和市净率数据来看，调入样本的估值数据比调出样本要“低廉”了近20%，从这个角度看，本次调样倒是适当红利因子“低吸高抛”的特色，总的来说，本次调样对缩短指数估值起到了积极作用。

小结

总的来看，在中证指数公司修改完编制次第后，港股通高股息指数2024年的年度样本调理还口角常自由的，展望本次调样完成后指数的样本总体质料会有小幅莳植，而市盈率也会有一个向下的高出，指数这种高抛低吸、蜕故孳新的如期样本调理也保证了其遥远的投资价值。

面前场内追踪港股通高股息指数的家具有4只，其中流动性较好、分成最积极的莫过于汇添富基金旗下的港股红利ETF基金（513820），其在基金条约中商定了月度评估分成，在试验运营中也作念到了月度分成，本年7~11月联贯五个月齐在月末终末一个来回日向捏有东谈主披发分成，面前港股通高股息指数估值（市盈率8.70、股息率7.11%）不算高，挑升建立港红利钞票的一又友不妨眷注起来。

附件1：

中证港股通高股息指数2024年样本调理拟奏效样真名单

附件2：港股红利ETF基金建造以来分成记载

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